Los consumidores chinos, aunque desconfían de compras costosas como automóviles o apartamentos, están gastando nuevamente. Muchas fábricas siguen operando por debajo de su capacidad, pero las exportaciones se están fortaleciendo. Aunque la construcción de viviendas nuevas se está desacelerando, la inversión en infraestructura y manufactura es sólida.

A pesar de los persistentes focos de debilidad económica, China se está recuperando más rápido de lo esperado después de que el gobierno levantara abruptamente las estrictas medidas de «cero covid» a principios de diciembre.

La economía creció un 4,5% de enero a marzo en comparación con los mismos meses de 2022, dijo el martes la Oficina Nacional de Estadísticas del país. El crecimiento fue impulsado en gran medida por los consumidores: las ventas minoristas, un barómetro del gasto, aumentaron un 10,6% en marzo respecto al año anterior a pesar de una caída en las ventas de automóviles.

Hay mucho en juego para el resto del mundo después de que China sufriera uno de sus peores resultados económicos en décadas el año pasado. Durante la mayor parte de las últimas dos décadas, China ha sido el principal motor del crecimiento global. A pesar de las crecientes tensiones con Estados Unidos y los crecientes desacuerdos con Europa, China sigue siendo altamente interdependiente con sus dos economías en un momento difícil. El Fondo Monetario Internacional advirtió la semana pasada que el mundo enfrenta un riesgo creciente de una recesión dolorosa este año a medida que los banqueros centrales occidentales aumentan las tasas de interés y los bancos se tambalean.

El informe del producto interno bruto del martes muestra que China, la segunda economía más grande del mundo, está volviendo a la vida.

«El crecimiento trimestral está comenzando a mostrar un repunte saludable esperado», dijo Louise Loo, economista de China en la oficina de Singapur de Oxford Economics. “Un ritmo de crecimiento muy decente del 4,5% interanual en esta etapa temprana de reapertura también brinda a las autoridades el alcance para brindar apoyo a los segmentos más débiles de la economía si es necesario”.

China ha tomado medidas para estimular el crecimiento. El gobierno está invirtiendo en líneas ferroviarias de alta velocidad, carreteras y puentes, fondos que ayudan a impulsar los empleos y los consumidores. El banco central, el Banco Popular de China, dijo a los bancos comerciales el mes pasado que podrían mantener reservas ligeramente más bajas contra posibles pérdidas, liberándolos para prestar más.

El crecimiento en los primeros meses de este año fue una gran mejora con respecto al ritmo del 2,9 % del último trimestre del año pasado, cuando una ola de enfermedades arrasó el país después de que se levantaron los controles pandémicos, y está cerca del objetivo del 5 % que se ha fijado Beijing. para 2023.

El gasto fue más fuerte en servicios como viajes y comidas. Los hoteles en Beijing y Shanghái que apagaron los ascensores el año pasado y, a menudo, solo tenían una cena en restaurantes de 200 asientos, ahora se quedan con colas de personas esperando una mesa para el desayuno. La mayor parte de esta actividad ha sido impulsada por los consumidores chinos, ya que los vuelos al país han tardado en reanudarse.

Al mismo tiempo, China enfrenta varios vientos en contra serios, incluida una brecha cada vez mayor en los presupuestos gubernamentales a medida que disminuyen los ingresos y aumenta el gasto. Y una desaceleración del colapso inmobiliario sigue siendo un lastre para la economía. La construcción de nuevas viviendas, oficinas y tiendas cayó un 5,8% en el primer trimestre en comparación con el mismo período del año pasado.

La economía local de Suzhou, una ciudad en el río Yangtze cerca de Shanghái, exhibe muchas tendencias nacionales. Los consumidores y las empresas gastan. Pero hay diferencias considerables de barrio a barrio e incluso de empresa a empresa.

En un mercado callejero en Suzhou, un carnicero llamado Jiang Yongming se paró detrás de una mesa cubierta con rebanadas de carne de cerdo cruda y se quejó de la continua frugalidad de los residentes de su vecindario. Las personas que compran carne le piden que corte un filete grande en dos o tres piezas y luego compre solo una, dijo.

Liu Zhongyou, un vendedor de bagre y almejas en un mercado callejero en Suzhou, tuvo una experiencia muy diferente. Perdió todas sus ventas durante un mes el año pasado cuando los restaurantes cercanos cerraron debido a las restricciones de la pandemia, pero ahora los mismos restaurantes han comenzado a hacer pedidos grandes nuevamente.

“Estábamos perdiendo dinero durante la epidemia, no teníamos clientes”, dijo Liu. «Es bueno ahora.»

Las experiencias dispares de dos pequeñas empresas en el mismo mercado son indicativas de la recuperación de China, que crece con más fuerza pero de manera desigual.

Las ventas minoristas en China aumentaron solo un 3,5% en enero y febrero en comparación con los mismos meses del año pasado. Así, el fuerte aumento de marzo representó la primera señal de una recuperación robusta. Pero el salto se compara con una caída real en marzo de 2022, cuando los casos de covid estaban aumentando, lo que provocó el inicio del cierre de dos meses en Shanghái.

Y algunos sectores no se han recuperado en absoluto de la pandemia. Un tercio de los cines quebró. Los ingresos de taquilla cayeron un 55% en marzo con respecto al mismo mes hace cuatro años, según Maoyan Entertainment, una empresa de venta de boletos en línea en Beijing que rastrea la industria.

Incluso cuando la economía de China comienza a acelerarse nuevamente, hay pocas señales de inflación. A diferencia de Occidente, China se ha abstenido de enviar cheques y cupones pandémicos a los hogares. Por lo tanto, las personas tienen una capacidad limitada para hacer subir los precios de los bienes. Los precios al consumidor fueron solo un 0,7% más altos en marzo en comparación con hace un año, y los precios que los productores cobran a sus clientes por los bienes industriales en realidad han caído.

«La demanda interna inadecuada sigue siendo grande y las bases para la recuperación económica aún no son sólidas», dijo Fu Linghui, funcionario de la oficina de estadísticas.

Los ingresos de millones de chinos se han reducido gravemente durante la pandemia y siguen siendo bajos. El desempleo entre los jóvenes de 16 a 24 años aumentó en marzo al 19,6% desde el 18,1% en febrero, ya que muchos recién graduados luchan por encontrar trabajos administrativos y se muestran reacios a trabajar en fábricas. En una señal positiva, el desempleo de los residentes de 25 a 59 años cayó al 4,3% en marzo, desde el 4,8% de febrero.

Junto a uno de los canales icónicos de Suzhou bordeado de sauces llorones se encuentra un taller de reparación de motores eléctricos de sobremesa. La tienda abastece a los muchos pequeños talleres cercanos que fabrican clavos y tornillos para las grandes empresas industriales de la ciudad.

El propietario, que dio su apellido, Guo, dijo que algunos negocios como el suyo fracasaron durante la pandemia, pero que los sobrevivientes regresaron. «Básicamente es mucho mejor que antes, y aquellos que no cerraron básicamente se han recuperado», dijo Guo.

La producción industrial -producción de fábricas, minas y centrales eléctricas- aumentó un 3,9% en marzo respecto al año anterior, una mejora del 2,4% en enero y febrero. Pero el crecimiento industrial seguía siendo anémico según los estándares chinos. Una fuerte recesión en la industria automotriz ha sido un gran culpable.

Las ventas de automóviles cayeron un 13,4% en el primer trimestre. A fines de diciembre, China dejó que expiraran los subsidios a los autos eléctricos y restableció un impuesto a las ventas sobre los autos de gasolina que había sido suspendido.

En general, las exportaciones se están recuperando y aumentaron un 14,8% en marzo. Las fábricas se están poniendo al día con una acumulación de pedidos acumulados durante los cierres de ‘cero Covid’.

La inversión en nuevos edificios de apartamentos, carreteras, fábricas y otros activos fijos ha sido durante mucho tiempo un pilar de la economía china. Las inversiones en activos fijos aumentan – 5,1% en el primer trimestre en comparación con el año pasado. Pero las inversiones no siguen un patrón bienvenido por Beijing.

El gasto del gobierno en nuevas líneas ferroviarias, carreteras y otras infraestructuras aumentó un 8,8% en el primer trimestre respecto al año anterior. La inversión manufacturera aumentó un 7%.

Pocos sectores ilustran mejor los desafíos que aún enfrenta China que el sector inmobiliario.

Después de quedarse sin efectivo en los últimos dos años y dejar de pagar docenas de bonos extranjeros, los promotores inmobiliarios están lanzando muy pocos proyectos nuevos, incluso cuando los precios comienzan a estabilizarse. Los inversores del mercado de valores siguen cautelosos: el precio de las acciones de un importante desarrollador, Sunac China Holdings, cayó un 59 % la semana pasada cuando reanudó sus operaciones después de haber estado suspendida durante un año.

Incluso las personas que reciben la entrega de nuevos apartamentos de los desarrolladores a menudo son reacias a gastar dinero en pintura y muebles. En un taller de pintura al final de la calle del taller de reparación eléctrica del Sr. Guo, los clientes desaparecieron.

«No tenemos nada que hacer ahora”, dijo la dueña de la tienda, quien dio su apellido, Lu. «No vendrá nadie».

li tu contribuido a la investigación.